来源: 发布时间:2026-05-18
英国全国建筑协会（Nationwide）2026 年 4 月房价指数独家解读，多重利空下房价仍保持上涨态势 |
北京时间2026年5月，英国最大的互助金融机构全国建筑协会（Nationwide）正式发布2026年4月英国房价指数报告。数据显示，尽管面临中东局势动荡、能源价格上涨、消费者信心下滑等多重外部挑战，英国住房市场依然展现出超出预期的强劲韧性，房价增速进一步回升，延续了年初以来的复苏势头。这也是英国房价连续第 4 个月保持正增长，市场复苏态势愈发稳固。
一、核心数据速览
本次报告核心指标全面向好，年度涨幅显著提升，平均房价再创新高。2026年4月经季节性调整月度指数升至554.8，环比上涨0.4%；三年度同比涨幅从3月的2.2%升至3.0%；未季调平均房价达到278880英镑（约合人民币256.6万元），环比上涨1694英镑，同比上涨8128英镑。
从更长周期来看，英国房价自2024年下半年起进入稳步上升通道，2024年全年累计上涨4.7%。进入2026年，尽管年初市场出现短暂波动，但整体复苏趋势未变，前4个月累计涨幅已达1.6%，展现出良好的增长动能。
二、逆势上涨！市场表现与悲观预期形成强烈反差
全国建筑协会首席经济学家罗伯特・加德纳（Robert Gardner）在解读报告时表示："英国房价年度同比涨幅从 3 月的 2.2% 升至 4 月的 3.0%，经季节性调整后环比上涨 0.4%，这一表现显著超出市场预期。"
尤为值得关注的是，此次房价上涨是在多重不利因素叠加的背景下实现的：
• 地缘政治与能源压力：中东局势的持续发展推高了全球能源价格，给英国经济带来通胀上行和增长放缓的双重压力，市场对经济前景的担忧情绪有所升温
• 消费者信心低迷：GfK 消费者信心指数已跌至 2023 年末以来的最低水平，反映出英国家庭对未来经济前景和自身财务状况的普遍悲观
• 购房需求指标走弱：英国皇家特许测量师学会（RICS）数据显示，3 月新增买家咨询量大幅下滑，指数触及 2023 年以来的最低点，市场短期情绪明显降温
• 市场利率小幅回升：受地缘冲突影响，金融市场波动加剧，抵押贷款利率出现小幅上行，一定程度上增加了购房者的融资成本
在如此复杂的宏观环境下，英国房价依然保持上涨态势，充分彰显了其作为成熟市场的强大抗风险能力。
三、三大核心支撑，筑牢英国房产市场韧性
为何在多重利空冲击之下，英国房价依然能够保持上涨态势？罗伯特・加德纳深入分析了市场韧性背后的关键底层逻辑：
1. 家庭财务状况整体稳健
从宏观层面看，英国家庭债务与收入的比值已降至近 20 年来的最低水平，且近年来家庭积累了可观的储蓄缓冲资金。尽管储蓄分布并不均衡，但整体健康的资产负债表为住房市场提供了坚实的需求支撑，使得多数家庭能够有效抵御短期经济波动的冲击。
特别是对于首次购房者和改善型购房者而言，前期积累的储蓄为其提供了充足的首付资金，降低了对高杠杆的依赖，这也是市场能够在利率波动中保持稳定的重要原因。
2. 住房可负担性持续改善
近年来，英国居民收入增速大幅跑赢房价增速，叠加抵押贷款利率的温和回落，住房可负担性得到了稳步提升。数据显示，过去三年间，英国居民实际收入累计增长超过 10%，而同期房价累计涨幅不足 6%，房价收入比持续优化。
这一长期趋势有效释放了被压抑的刚需和改善型购房需求，为市场持续复苏奠定了坚实基础。即使在近期利率小幅回升的情况下，多数购房者的还款压力仍处于可承受范围之内。
3. 利率上升影响有限
尽管近几个月市场利率有所回升，但作为固定利率抵押贷款定价基础的互换利率，仍远低于 2023 年创下的历史高点，与 2024 年末的水平基本持平。目前 5 年期互换利率约为 4.43%，2 年期互换利率约为 4.37%，仅较 2024 年末小幅上升。
这意味着此前利率下降带来的可负担性改善仅出现了部分逆转，对购房者的实际还款压力影响有限。同时，英国央行也多次表示，将根据经济数据灵活调整货币政策，避免过度加息对经济造成不必要的伤害。
四、未来展望：短期波动不改长期稳健趋势
对于市场后续走势，罗伯特・加德纳给出了客观且乐观的判断：
"受中东局势影响，英国经济增长可能会弱于此前预期，通胀水平也将有所抬升。最终影响程度将取决于地缘冲突的持续时间以及各国央行的政策应对。"
但他同时强调：" 英国经济和住房市场近年来已经多次证明了其非凡的韧性。从 2020 年疫情冲击到 2022 年通胀高企，再到 2023 年利率大幅上升，英国房价都经历了短期调整后迅速恢复增长。如果本轮地缘政治冲击能够较快消退，能源价格在未来几个季度回归正常水平，那么住房市场可能出现的任何短期疲软都将是短暂的，长期稳健的发展趋势不会改变。"
结语
作为全球最成熟、最规范的房地产市场之一，英国房产凭借完善透明的法律体系、私有财产不可侵犯的制度保障、稳定的租金回报以及英镑资产的抗通胀保值能力，一直是全球投资者进行跨境资产配置的核心选择。
此次房价在多重利空下的逆势上涨，再次印证了英国房产市场的抗风险能力和长期投资价值。同时，英国完善的教育体系和优质的生活环境，也吸引着越来越多的家庭选择在英国置业定居。目前英国伦敦、曼彻斯特、伯明翰等核心城市均有优质房产在售，另外，目前也有即买即租，无空置期的现房正在出售。
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